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資本運營是使民企資金鏈斷裂的癥結

時間:2019-05-28 編輯:華財會計
  任何企業要想高速發展,壯大自己的實力,都必須要融資。國有企業可以通過國家一次投資而完成,民營企業則只有完全靠自己,因而民營企業必須要有十分妥當的融資戰略。正如經濟學家吳敬璉說的,融資難已成為當前阻礙中小企業發展的“瓶頸”,中國的中小企業至今無法與資本市場結緣。一是,在銀行和某些金融機構對民營企業,尤其是中小企業存在著信貸的心理障礙,要想盡快貸款,沒門!使中小企業陷入了營運資金短缺的困境,在萬般無奈之下,被迫引入高成本資金。這不僅制約了中小企業的發展,而且增加了金融風險。二是,融資成本高。我國金融市場發展還不規范,增加了企業獲得發展資金的成本。不僅如此,在我國,不論是作為間接融資的銀行信貸還是企業直接融資的證券市場,都是主要為國有企業的發展提供服務的。

  資本運營是企業分散投資風險,實現經營方式多樣化和多元化經營戰略的主要手段。當前,實施資本運營是中小民營企業拓展融資渠道、實現規模經濟、推進組織和制度創新,提高經營管理水平的有效途徑。資本運營的主要方式有企業并購、股份制改造、無形資產運營、強強聯合及戰略聯盟等。民企治理專家曾水良認為,資本運營往往是導致民企資金鏈斷裂的結癥,民企只會融資,而不懂投資,也就是說:沒有有效管控好資金流!

  民營企業財務管理的現狀

  1.我國大部分中小民營企業主要靠自我完成原始資金的積累,在創業過程中,資本少,底子薄,短時期內規模難以做大,造成市場競爭能力低,特別是在經濟危機的海嘯襲來時,民營企業的抵御風險的能力差,破產比例大。

  2.中小民營企業的信用管理能力低下,同時民營企業對資金的需求量具有數額不大,但次數頻繁、隨機性大的特點,造成了融資成本的增加并使融資更加復雜化。

  3.我國民營企業現階段的公司財務治理結構大部份不盡完善,財務報表不規范,不能及時給企業提供各種反映企業資金的流動性、盈利性和安全性的具體信息。

  4.部分中小民營企業存在著重復建設、資金使用效率低下和盲目投資現象,資產負債較高,企業資金風險較大。

  5.目前我國大部分小型民營企業老板是總經理,老板娘是財務總監,資金是左口袋出右口袋進,財務管理人員的主要職責是記帳、報銷、統計、盤點、做報表、報稅、辦社保和發工資,財務管理家族式色彩濃,財務制度不規范,財務人員素質不高,財務管理水平較低。

  民營企業財務管理解決之道

  現階段民營企業財務管理的轉型,決定企業財務資源配置的取向和模式,影響著企業資金運轉的流向和效率。民營企業總的財務戰略思想應著眼于企業未來戰略的發展,充分考慮行業的業態、經濟圈的增長速度、企業的發展階段、企業的運營模式和企業自身的財務特征,并以財務為最終導向進行管理決策。民企治理專家曾水良認為,現階段民營企業財務管理的轉型,主要有以下三點組成:

  1.資本結構

  民營企業資本結構的重要性,可與企業組織結構的重要性相媲美。與企業運營相得益彰的資本結構不僅僅會直接影響企業的財務風險,而且還關系到企業的籌資能力。如果企業的負債比例越大,則財務的風險越高,特別是在全球經濟危機的影響,企業經濟效益不佳的情況下,就會越容易產生財務危機,進而引發企業破產。同時,負債比例過大,籌資能力必然減弱,進而影響到企業的新鮮血液補給。所以民營企業能否保持合理的資本結構對企業發展至關重要。

  第一,民營企業在創業初始階段,應做到多大的碗裝多少水,根據自己的資本實力,科學合理地確定企業發展戰略,做到企業規模與資本結構相匹配,盡量避免因企業發展規模與資本實力不相稱而造成負債過多、風險增大的情況。企業在發展過程中也應時刻注意資本負債比例的協調,這時候,《資產負債表》就顯得尤為重要。

  第二,實施有利于企業積累的股東利潤分配政策,采取多留少分,將更多的稅后利潤積累下來,充實資本,使企業得到更快速的發展。當然,在企業贏利能力強、業務穩定的情況下,企業適度舉債,充分發揮財務杠桿作用,也會更有利于企業的發展。但這一前提必須是增強企業的信用管理能力。

  2.營運資金管理

  營運資金管理,提高資金使用效率,是民營企業從管理要效益的重要手段,為了有效地管理民營企業的營運資金,我們必須研究一下企業營運資金的特點,以便有針對性地進行管理。

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