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海外并購中稅務風險的管理和籌劃

時間:2019-05-10 編輯:華財會計
  中國企業海外并購面臨諸多風險,如政治、法律、技術、資產、財務風險,以及隨之產生的稅務風險。其中,由于各國法律體系和稅制的不同,稅務風險在國際交易中顯得更為復雜和多樣。

  有效管控海外并購中的稅務風險

  海外并購稅務風險不能被孤立地看待,要從估值、投融資和運營等各個視角去分析。

  從估值的角度來看,歷史稅務風險會影響對目標公司的估值,乃至影響對未來持續盈利能力的判斷。比如在盡職調查中發現了某項系統性風險,會導致交易雙方進行價格談判。買家應在稅務顧問的幫助下充分考慮其對交易的影響,決定是否作為談判議價的砝碼。

  就投資者角度而言,買方應在交易前就關注影響未來投資收益的重要稅負。比如對于利潤匯回時產生的預提所得稅,可通過設計合理的控股架構來減少。再者,多數交易都會需要銀行或共同投資方提供融資。在解決并購資金問題的同時,應有效利用財務杠桿的作用,并關注融資中的稅務事項。

  而針對企業運營,買方應特別關注交易后并購目標公司如何與國內業務進行有效對接,實現協同效應,提升整體稅務效率,以應對境外流轉稅、全球轉讓定價等問題。

  鑒于此,我們建議中國企業在做海外并購可行性研究時,重點從以下幾個方面著手,有效管控海外并購中的稅務風險:

  1.了解海外稅制,關注當地合規性要求

  在選定投資目的地國后,擺在中國企業面前的重要任務之一便是了解投資目的地國的稅制。國際稅務環境紛繁復雜,因此中國企業面對國際稅務問題時需理性對待,切不可妄下定論,偏信于不實或過時的信息。作為調節宏觀經濟的重要手段之一,各國稅制一直在發展與進步,很少有國家會常年不對其稅制進行修改。這就更要求中國企業不但在海外并購前期,也要在海外并購中后期都時刻關注投資目的地國稅制的變化及可能給企業帶來的影響和風險。

  2.進行全面的稅務盡職調查

  近些年迅速成長的中國企業,希望通過海外并購的途徑改變“低技術含量、勞動密集”的局面,迅速實現品牌、技術等方面的“跨越”。在這種大規模海外并購“旋風”之下,中國企業面臨著“買錯”的巨大風險。因此,越來越多的企業傾向于在并購交易前對目標公司進行全面的稅務盡職調查,這樣可以對并購目標審閱年度范圍內的主要稅種稅務合規性狀況、稅務稽查情況、潛在的稅務風險等有較為清晰的認識,并使我國企業在談判中對相關的稅務風險責任進行準確劃分,可以通過在協議條款中建立充分收購保障或賠償保障機制等,避免我國企業為并購目標以往年度的稅務歷史遺留問題買單。

  3.選擇合適的并購稅務架構

  如今,跨國并購的外部稅務環境日益嚴峻,各國一方面調整國內企業稅負以刺激經濟;另一方面也都不同程度地加強了稅務監管和稅款征收打擊跨國企業的避稅行為。

  此外,中國的稅制近年來不斷發展完善,出臺了各種反避稅政策,也與世界各國包括傳統的避稅港(如英屬維京群島、開曼群島等)加強了稅務信息交換,即使企業并購交易考慮到了稅務籌劃,籌劃效果也會面臨不小的挑戰。比如,中國企業會通過離岸公司進行海外并購,但如中國現行稅法將有的離岸公司認定為所謂的“受控外國企業”,該企業一旦獲得利潤,即使未向中國分配,也會視同分配而立即需要在中國納稅。

  因此,在通往國際化的道路上,中國企業應在事先設計合理的稅務架構,以全球化思維管理海外并購項目,從而提升海外并購交易價值和運營效益。

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